一单赚了40万!揭秘私募炒壳灰色产业链

By | 2017年6月30日

近日,北京、深圳等地私募壳资源再度火爆,价格最高可卖到120万元。还形成了一条倒卖壳资源的灰色产业链,提供注册备案一条龙服务,还可以根据客户需求进行“定制”,包括产品净值、公司名字等。

这条灰色产业链具体是怎么回事?

在产业链的上游是,备案登记了私募公司或注册了投资公司的卖家,他们由于业绩不佳等原因想退出该行业,于是想把手中的壳资源卖掉。

下游则是想做私募或投资公司的买家,他们因政策限制难以工商注册或备案登记,于是想买个已经备案的私募壳。

产业链的中间则是中介,利用自己在业内的的人脉囤积了大量壳资源,寻找买家低买高卖赚取差价。

这些壳资源根据资质不同、资源多寡等而定价。投资公司市场资源很多,价格也便宜,最低五六万就可以买到一个。私募证券则要贵得多,起步价能达到六十万左右。私募股权最贵,目前市场价比私募证券高出10余万元。另外,如果这些壳资源名字好听、尚未发行产品或历史业绩好看,价格还会提高不少。有中介曾经表示,2016年时,有证券私募壳收购价格80万,最后卖了120万元,一单生意就赚了40万元。

围绕壳资源的交易,中介还能提供一条龙服务。入手要对壳资源做尽调,以避免出现遗留债务纠纷。此外,工商变更、备案登记、法律意见书,甚至帮助私募机构保壳。只要舍得花钱中介都能帮你搞定。

那么,这些服务又是怎么收费的呢?私募管理人的备案登记业务,收费基本为10万元。而私募保壳则按天收费。因为根据中基协新规,私募基金管理人须在6个月内备案首个产品,否则将注销管理人资格。所以这类业务其实就是帮助私募机构发产品,产品成立后就要清盘。中介机构收取高额手续费。遇到私募机构没钱发产品的,中介还出钱按天收取利息。利息按资金量和地区来定,北京目前日息为千分之几,而东北则有的高达2%。

什么原因导致了目前的私募炒壳热?

今年3月31日发布的《私募基金登记备案相关问题解答(十三)》明确要求,同一私募基金管理人不可兼营多种类型的私募基金管理业务。一个私募基金管理人,只能登记一类机构业务类型,只能备案同一业务类型的私募基金,只能从事一种类型的私募基金管理业务。

这就使得那些想发展私募证券、私募股权等多类型产品线,但仅备案一种私募管理人身份的机构,不得不找到另一个或多个合适的私募管理人身份,即注册多家相互独立的私募基金管理人等方式适应新规则。这就促使了当前的“炒壳热”。

其实如果不是急需,一般申请私募备案资格都可通过正常流程注册。另外,随着今年广州、郑州多地对投资类企业注册陆续放开,重新注册、成立和备案一个新的管理人身份并非难事。长期来看,私募管理人注册登记备案将越来越便利。因此,炒壳热不会持续太久。

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